随着相关政策落地见效，年房地产市场很大可能会逐步发生积极的变化，同时未来房地产市场发展具备不少有利条件，房地产市场合理需求将逐步释放后，各地出台不少措施支持刚性和改善型住房需求，有助于提高购房者购房意愿。

预计在经济复苏背景下，房地产政策宽松、基建项目的持续落地，国内工程机械市场或将迎来加速筑底过程，在年的冬季淡季之后，进而转向在底部逐步调整的发展态势。

随着第四次工业革命和第三次能源革命叠加，世界正处于技术窗口期，工程机械行业迎来长期的技术上行周期，行业将加快电动化等技术的布局。

在我国“双碳”目标下，新能源产品的电动化优势愈发明显，电动化产品具有优先的路权和排队权，具有较高的经济收益，行业内众多企业都针对电动化产品全面发力，近年工程机械电动化产品销量将明显上升；龙头公司凭借技术优势，将获得更高市场占有率。

油改电未来也是一个因素。新能源类驱动的工程机械在出口中已经占据重要比重，未来国内也不排除会转型新能源工程机械。

总结：工程机械拐点需观察房地产库存拐点，随着连续三年房地产调控，库存周期将逐步见顶回落。而当房地产库存见底，新开工随之增加，工程机械拐点也就到来。这个时间点有可能在年年中到年年底，而投资时间点在年一二季度，逢低介入。

6大工程机械“低位”龙头

1、恒立液压

江苏恒立液压股份有限公司的主营业务是高压油缸、高压柱塞泵、液压多路阀、工业阀、液压系统、液压测试台及高精密液压铸件等产品研发和制造。凭借着过硬的研发和制造团队，公司形成了具有多产品的自主知识产权的技术体系。核心技术包含高精密液压铸造技术，摩擦焊接技术，热处理技术，高压密封技术，测试技术和先进机加工工艺技术。公司始终将技术创新作为其核心竞争力，持续开展应用技术和行业前沿的新产品，新工艺研究，成功开发出科技含量高，市场竞争力强的高端液压产品。

2、山推股份

山推工程机械股份有限公司是一家主要经营建筑工程机械、起重运输机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务的公司。作为民族工业领军企业之一，“山推牌”推土机领跑中国推土机行业优势明显，国内市场占有率连续多年始终保持60%以上，电动装载机行业销量，覆盖工况，工作时长均遥遥领先，智慧施工解决方案覆盖十大工况，技术能力引领行业发展。

3、川润股份

四川川润股份有限公司长期深耕流体控制技术领域的高端装备制造业务和工业服务。其中高端装备制造主要包括流体控制系统中的润滑、冷却产品及系统集成、液压控制系统、液压元件以及锅炉与压力容器；工业服务主要包括流体工业技术服务、工业互联网和供应链服务以及电站服务。公司正加速推进数字化供应链和工业互联网服务，结合产业上下游资源和成渝双城经济圈区位优势，依托智慧物联，物流，仓储等业务，并向工程，智能制造和供应链金融等领域拓展。

4、邵阳液压

邵阳维克液压股份有限公司主营业务为液压柱塞泵、液压缸、液压系统的设计、研发、生产、销售和液压产品专业技术服务，能够为客户提供液压传动整体解决方案。公司已成为成套液压系统的提供商，能够在特殊环境或客户特定要求下，提供较为领先的液压控制整体解决方案，先后服务“首钢”搬迁，南水北调，大藤峡等国家重点项目，并在新能源设备和极端气候军用设备中得以应用。

5、山河智能

山河智能装备股份有限公司锚定工程机械、航空装备与服务、特种装备三大业务领域，不断推出具有世界影响力的产品，为全球客户提供整体解决方案。公司坚持产学研一体化，先导式创新，以差异化竞争实现跨越式发展。现为国内地下工程装备龙头企业，并跻身于全球工程机械企业50强，世界挖掘机20强，位列世界支线飞机租赁企业前3强。

6、铁建重工

中国铁建重工集团股份有限公司的主营业务是隧道掘进机、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务。铁建重工生产的掘进机已具备智能化地质和环境感知，智能施工管理和辅助决策等能力，实现了隧道施工过程，施工装备和现场施工技术的智能化融合。铁建重工研发的智能化凿岩台车，是行业先进隧道施工智能装备的代表产品。#A股#

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